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¿Qué es un Market Maker?

El término Market Maker se corresponde en castellano con “creador de mercado”. Los Market Makers son aquellas instituciones financieras que tienen la oportuna licencia y la disponibilidad para comprar o vender un instrumento financiero por cuenta propia; puesto que disponen de una mesa de negociación propia y pueden dar contrapartida a sus clientes (comprar cuando ellos venden y vender cuando ellos comprar). Por el contrario, los intermediarios financieros puros únicamente trasladan las órdenes de sus clientes al mercado.

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¿Cómo trabaja un bróker tipo Market Maker?

Los Market Makers son brókers Dealing Desk (DD). dicho en castellano, brókers con mesa de operaciones propia (compra y vende instrumentos por cuenta propia).

Cuando un bróker Market Maker recibe una orden de compra o venta por parte de cualquiera de sus clientes, generalmente busca otro cliente que pueda compensar dicha orden. En el caso de que no sea posible encontrar contrapartida dentro de su cartera de clientes, el propio bróker tiene la obligación de asumir la contrapartida, a través de su mesa de operaciones.

Este tipo de brókers son muy comunes en el mercado Forex. La mayoría de las instituciones existentes en el mercado de divisas, al igual que muchos bancos, compran y venden a sus clientes. En el trading a través de CFDs también son muy frecuentes, dado que siempre debe haber algún emisor del CFD.

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Los creadores de mercado ofrecen dos precios, uno de compra (bid) y otro para la venta (ask). Sus honorarios vienen definidos por la horquilla entre ambos. A esta diferencia se le llama spread (diferencial) y suele aplicarse en el trading al abrir una operación (sea cual sea el resultado, el precio al cual venderemos será unos puntos más barato que al precio al cual hayamos comprado). Un bróker Market Maker suele ofrecer un spread fijo.

Ventajas e inconvenientes de operar con un Market Maker

Tanto el trading en Forex como en CFDs tienen en común que son mercados OTC (over the conuter), es decir, mercados no regulados. No significa que sean mercados ilegales, simplemente no tienen un reglamento ni una cámara de compensación (no son mercados “oficiales”). De esta manera, los Market Makers crean un mercado paralelo para sus clientes.

Una de las ventajas de contratar a un Market Maker es que la liquidez está garantizada, el trader siempre tendrá contrapartida para sus órdenes. Aunque la obligación de ofrecer liquidez a sus clientes desaparece cuando se supera un cierto volumen.

Además de ello, un Market Maker tiene facultad para establecer las condiciones de contratación. Ello supone que están en disposición de permitir la apertura de una cuenta con un depósito inicial menor, operar con un volumen menor (incluso microlotes) y permitir un mayor apalancamiento financiero.

Por otra parte, cuando un bróker actúa como contrapartida directa, puede generarse un conflicto de intereses entre el trader y el propio Market Maker (uno gana cuando el otro pierde).

En este aspecto, los Markets Makers que se encuentran regulados, deben disponer de un protocolo de resolución de conflictos (impuesto por la normativa comunitaria y supervisada por la autoridad financiera que los regula).

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