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Principios básicos del Market Profile

  1. El Market Profile es una forma de análisis técnico, en la que la información de la que deriva es de naturaleza mecánica, procedente de parámetros y definiciones objetivas y estrictas. La diferencia entre el análisis técnico ordinario y el Market Profile es que el Market Profile usa como base de datos la evolución del mercado en lugar de la historia pasada del mercado y proporciona excelentes señales de trading.
  2. El Market Profile es una fuente de información interna del momento presente del mercado, mientras que las demás herramientas técnicas como la media móvil y el RSI son externas al mercado.
  3. La tercera diferencia entre el análisis técnico tradicional y el Market Profile es que el análisis técnico tradicional intenta predecir el futuro basándose en el pasado. El Market Profile intenta identificar las condiciones subyacentes de los movimientos actuales del mercado en busca de continuación o cambio. Estas condiciones subyacentes se expresan cuando el Market Profile se expande horizontalmente, verticalmente, o en ambas direcciones

Cómo se forma el gráfico

En el gráfico de Market Profile los precios se colocan en el eje de ordenadas (el eje vertical o Y), los precios más altos arriba y los más bajos abajo. La actividad de trading realizada en cada precio se representa sobre el gráfico. De forma estándar, la sesión de tradimarket profileng se divide en periodos de media hora (una elección cómoda, pero arbitraria, se podrían seleccionar otros periodos de tiempo). Estos periodos son etiquetados con una letra para el primer periodo del día, y luego progresa alfabéticamente. Cuando ocurre un trade en un precio concreto durante un segmento de media hora determinado, la letra asignada a ese periodo de tiempo es mostrada en el punto del precio que le corresponde en el gráfico. La primera vez que se realiza una operación a un precio dado, la letra correspondiente se colocará en la columna más a la izquierda posible que aún no contenga datos. Si un mismo precio se vuelve a tocar en un periodo de media hora posterior, la letra que le corresponda se sitúa a la derecha (en una nueva columna) de la letra ya colocada en la primera columna de datos. A medida que progresa la sesión, y más operaciones tienen lugar en varios precios de diferentes periodos de media hora, se desarrolla un único Market Profile para ese día y ese producto formando una distribución estadística normalizada.

Market Profile presenta un número de elementos básicos del mercado en forma gráfica. La unidad más pequeña posible es el TPO (Time Price Opportunity), que es cada letra individual representando una operación ocurrida a un precio determinado en un momento dado.

Un gran ensanchamiento horizontal quiere decir que a ese precio se realizaron operaciones varias veces a lo largo del día, y generalmente con mayor volumen. Las partes más delgadas del Profile representan precios que se tocaron menos veces. En la mayoría de los casos el centro del Profile representa la zona de precio justo, donde se da la mayor parte del trading. La parte superior e inferior representa precios relativamente injustos, máximos y mínimos respectivamente. Observando cómo de ampliamente dispersos están los excesos de precios altos y bajos, y lo alejados que se encuentran de la zona de precio justo, nos indicará los niveles de los precios injustos para ese día y un cierto grado de desequilibrio (imbalance).

En la mayoría de los casos el Market Profile se parece a una curva de distribución normal que es el principio de organización más común de la naturaleza. Debido a que el comportamiento del mercado refleja en realidad el comportamiento humano, es lógico esperar que los precios sigan el mismo patrón estadístico que gobierna al resto de grupos humanos.

La distribución normal del Market Profile también refleja el fenómeno del mercado por el cual los participantes disminuyen a medida que el precio se mueve más arriba o más abajo. De igual forma que desaparece la oferta en una subasta a medida que el precio se incrementa, la curva del Market Profile se estrecha en el extremo superior del rango de precios, lo mismo ocurre en la parte baja, la curva se estrecha a medida que los vendedores salen del mercado. Esto representa la disminución del volumen de negocio a esos niveles extremos de precio.

Otra forma de mirar a la distribución normal representada en el Market Profile es a través del concepto de la desviación estándar. La desviación estándar es una forma de medir hasta qué punto los valores de cualquier grupo de números se alejan del valor medio del grupo. En cualquier distribución normal, los valores contenidos en una desviación estándar dada desde la media, ocurrirán con una frecuencia predecible. Normalmente, aproximadamente dos terceras partes de los valores caerán dentro de la primera desviación estándar, el 95% de los valores caerán dentro de la 2 desviación estándar, y aproximadamente el 99% de los datos caerán dentro de la tercera desviación estándar.

¿Cómo refleja el Market Profile el desarrollo del mercado?

La habilidad de leer el Market Profile se puede dividir en dos partes. La primera trata con cada día individual, la segunda con días combinados. La interacción de estos dos horizontes temporales crea las condiciones de oportunidad.

Conceptos de Market Profile

Área de valor (value range or value area, VA), es el área donde se realiza el 70% de la negociación de una sesión. Si tanto los compradores como los vendedores participan activamente en un rango, entonces ese rango es aceptado por ambas partes como área de valor.

Balance inicial (initial balance, IB), es el rango de precio resultante de la actividad del mercado durante la primera hora de negociación. En este periodo los “floor traders” buscan un rango en el que ambos, largos y cortos, están de acuerdo en el precio. La función de los “floor traders” es la de hacer de intermediario entre compradores y vendedores de largo plazo.

Piensa que el balance inicial es la base del trading diario. El propósito de dicha base es la de proveer soporte para algo. Si el balance inicial es muy estrecho, aumentan las posibilidades de que el rango inicial sea rebasado y se produzca una extensión. Un balance inicial más ancho dará mayor soporte y será más probable que no se rebasen sus extremos.

Extensión del rango (range extention), es cualquier movimiento más allá del rango establecido al inicio de la sesión, e indica que algo ha cambiado entre los agentes que participan en el mercado. La presencia de compradores o vendedores de largo plazo ha generado un movimiento en el precio más allá del balance inicial. Los “floor trader” no son los responsables de los movimientos mayores que se producen en el mercado. Es el comprador/vendedor de largo plazo el que puede generar movimientos mayores en el mercado.

Huella compradora, tallo comprador (single-print buying tail), se da cuando aparecen al menos dos letras solas en la parte inferior del Market Profile, indica que los compradores entraron rápidamente en el mercado al ver esos bajos niveles de precio, haciendo que el precio se girara rápidamente (en un solo periodo de tiempo). Cuanto más larga es la cadena de letras, más fuerte es la fuerza compradora. Sin embargo, una racha de este tipo al final de la sesión no se considera huella ya que debe producirse un giro tras el movimiento que confirme la fuerza del lado contrario. Cuanto más largo sea un tallo, mayor convicción hay detrás de ese tallo.

Huella vendedora, tallo vendedor (single-print selling tail), se da cuando aparecen al menos dos letras solas en la parte superior del Market Profile, indica que los vendedores entraron rápidamente en el mercado al ver esos altos niveles de precio, haciendo que el precio se girara rápidamente (en un solo periodo de tiempo). Cuanto más larga es la cadena de letras, más fuerte es la fuerza vendedora. Sin embargo, una racha de este tipo al final de la sesión no se considera huella ya que debe producirse un giro tras el movimiento que confirme la fuerza del lado contrario. Cuanto más largo sea un tallo, mayor convicción hay detrás de ese tallo.

Punto de control (point of control, POC), es la secuencia de letras más larga que se encuentre cerca del centro del área de valor, y representa el precio en el que se concentra la mayor parte de la actividad diaria, por lo que puede entenderse como el precio más justo de la sesión.

Rango de cierre (closing range), está compuesto por el rango producido en la última media hora de la sesión, es un indicador del sentimiento global de la sesión. Se utiliza para comparar con la apertura de la siguiente sesión para analizar si el sentimiento de mercado ha cambiado.

Rango total (total range), es la altura total del Market Profile.

TPO (time price opportunity), es simplemente la letra asignada a cada una de las medias horas que componen la sesión. Si un precio determinado se cruza durante esa media hora, la correspondiente letra o TPO se anota al lado del precio que aparece en el eje vertical.

Con todo esto, ya puedes leer nuestro sobre los patrones de market profile

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