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STP (Straight Through Process)

Las siglas STP provienen del concepto Straight Through Process, el cual se podría traducir como “Proceso Directo”. Este término corresponde con un modo de trabajar de los brókers de Forex y CFDs que no disponen de mesa de operaciones (Non Dealing Desk). Mientras que un bróker ECN (también sin mesa de operaciones) conecta a sus clientes con el mejor precio de oferta y de demanda que le proporcionen sus proveedores de liquidez, un bróker STP se encarga de encontrar el mejor precio de oferta (Bid) y el mejor precio de demanda (Ask), también de entre todos sus proveedores de liquidez, pero ambos precios no tienen por qué pertenecer al mismo proveedor.

broker stp

¿Cómo opera un bróker STP?

Este tipo de brókers son comunes en el mercado de divisas (Forex), puesto que es un mercado descentralizado. En el trading a través de CFDs también suelen aparecer, debido a que se trata de un mercado con características similares (OTC y descentralizado).

En principio, son brókers que no disponen de una mesa de operaciones propias (Non Dealing Desk). Esto significa que no están en disposición de ofrecer contrapartida al trader, simplemente ejecutan las órdenes de sus clientes trasladándolas al mercado. Su funcionamiento es muy similar a un bróker tipo ECN, pero con una diferencia.

Un bróker ECN empareja las órdenes del trader con las que le ofrecen sus proveedores de liquidez, pero sin separar el precio de oferta (Bid) y el precio de demanda (Ask). En otras palabras, encuentra el spread más bajo que se encuentra disponible entre ellos.

Mientras tanto, un bróker STP también dispone de una serie de proveedores de liquidez y también trata de encontrar el Bid y el Ask más bajo disponible. Sin embargo, tiene capacidad para encontrar el mejor precio de oferta en un determinado proveedor, mientras que el mejor precio de demanda puede pertenecer a otro diferente. Dicho de otro modo, se encarga de encontrar el mejor Bid y el mejor Ask por separado.

El resultado es que este tipo de brókers pueden conseguir un spread más bajo, incluso negativo. Sin embargo, a estos spreads que consigue el bróker le suele aplicar su margen de beneficio (llamado markup).

Otra diferencia entre ambos tipos de brókers sería que, mientras que al trabajar con un bróker ECN es posible observar la profundidad de mercado, con un bróker STP no.

spread stp

¿STP puros y STP híbridos?

Un bróker STP está en perfecta disposición de ofrecer spreads tanto fijos como variables. No obstante, este tipo de intermediarios, cuando se trata STP puro, en ningún caso actúan de contrapartida con sus clientes y sus únicos ingresos provienen de este tipo de comisión.

Por otra parte, existen brókers STP que operan bajo un modelo híbrido. Estos brókers pueden actuar como si fuesen un intermediario Non Dealing Desk y como si lo fuesen Dealing Desk. Esto lo realizan negociando un contrato con sus proveedores de liquidez, en el cual se regula un volumen mínimo de operaciones. Esta técnica produce que el trader que opere por debajo de dicho volumen (por ejemplo, cuando se abren microlotes) no tendrá una ejecución de sus órdenes en el mercado, sino que será el propio bróker el que le ofrezca la contrapartida (tal y como si de un Market Maker se tratara).

Sinónimos:
Non Dealing Desk, NDD, STP, Straight Through Process
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