La mejor semana de Wall Street desde abril, y el dato que la remató fue malo. El informe de empleo de julio, publicado el viernes, mostró destrucción de puestos, y la bolsa lo celebró porque aleja la subida de tipos que tres miembros de la Fed pedían hace dos semanas. Datos de la semana cerrada y agenda de la que viene, que gira alrededor del IPC del miércoles.
Qué hicieron el ES, el NQ y el bitcoin
El ES (futuro del S&P 500) siguió a un contado que cerró el viernes en 7.757,64 puntos (+0,62% en la sesión), récord de cierre, y subió un 3,6% en la semana. El grueso del movimiento llegó al principio, no al final: el lunes 3 el índice cerró en 7.600,50 (+1,48%) y el martes 4 en 7.736,52 (+1,79%), tras arrancar el lunes desde un mínimo de 7.504,78. Miércoles (-0,17%, 7.723,55) y jueves (-0,18%, 7.709,96) fueron de digestión, con tres cierres consecutivos entre 7.700 y 7.740.
El detalle que no sale en el titular: el viernes tampoco puso el máximo. El miércoles 5 el contado llegó a 7.793,68 y el máximo del viernes se quedó en 7.763,08. Récord de cierre por debajo del máximo intradía de dos días antes.
El NQ (futuro del Nasdaq 100) hizo el mismo dibujo con más amplitud. El Nasdaq Composite cerró el viernes en 26.690,62 puntos (+1,30%) y avanzó un 5,2% semanal. Otra vez la fuerza estuvo al principio: +2,13% el lunes (25.913,90) y +2,59% el martes (26.584,99), y luego dos sesiones en rojo (-0,83% el miércoles y -0,06% el jueves). Y otra vez el máximo del miércoles, 26.739,00, quedó por encima del máximo del viernes, 26.712,62.
El detonante del viernes fue el informe de empleo de julio. La economía destruyó 23.000 puestos cuando los economistas encuestados por Reuters esperaban 80.000 creados, y las revisiones fueron peores que el dato: mayo bajó en 66.000 (de +129.000 a +63.000) y junio en 37.000 (de +57.000 a +20.000). El paro cayó al 4,1% desde el 4,2%, con la participación en el 61,4%, así que la mejora vino de gente que sale del mercado laboral. Con los tipos en el rango del 3,50%-3,75% y tres disidencias en julio pidiendo subirlos, un empleo que se enfría se leyó como una subida menos. El bono a 10 años cerró en el 4,657%.
El bitcoin recuperó lo que le había costado el vencimiento de opciones de la semana anterior. Cerró el viernes en 64.914,7 dólares (+0,95%), con máximo del día en 65.373,2 y mínimo en 64.167,7. La escalera de cierres fue de menos a más: 63.510,2 el lunes, 64.096,2 el martes, 64.651,2 el miércoles y 64.303,6 el jueves. En siete días subió en torno a un 2,8%, y los 64.000 quedaron recuperados ya el martes.
La agenda de la semana que viene
Semana de precios. La Fed no vuelve a reunirse hasta el 15 y 16 de septiembre, con cuadro de previsiones económicas incluido, según el calendario oficial del FOMC.
- Martes 11: ventas de vivienda de segunda mano de julio. El Tesoro subasta 58.000 millones en notas a 3 años.
- Miércoles 12: el IPC de julio a las 8:30, hora de Nueva York, según el calendario de publicaciones del BLS. En junio el índice general bajó un 0,4% mensual y quedó en el 3,5% interanual, con la subyacente en el 2,6%. Subasta de 39.000 millones a 10 años, y Cisco presenta resultados tras el cierre.
- Jueves 13: IPP de julio y peticiones semanales de desempleo, las dos a las 8:30. Subasta de 22.000 millones a 30 años. Applied Materials publica tras el cierre.
- Viernes 14: ventas minoristas de julio a las 8:30 y confianza preliminar de la Universidad de Michigan a las 10:00.
El siguiente informe de empleo, el de agosto, no llega hasta el 4 de septiembre. Hasta entonces, el dato de precios manda.
Cómo leer esta agenda con order flow
Aquí no se cuenta lo que hizo la cinta, sino los niveles y las preguntas que conviene llevar marcados de casa.
- El IPC del miércoles es el evento de protocolo. Con el mercado descartando subida en septiembre después del empleo, un dato de precios caliente reabre el debate que el viernes se cerró. La mecánica para operarlo está en la guía de operar noticias con order flow: tamaño reducido, esperar a que se seque la primera reacción y dejar que el flujo confirme.
- Los máximos del miércoles pasado son el examen pendiente. El ES y el NQ cerraron arriba sin superar el máximo intradía del día 5. Si el precio vuelve ahí y no encuentra vendedor, la extensión sigue. Si lo pincha y se lo devuelven en la misma sesión, tienes el patrón de las falsas rupturas, con volumen atrapado justo encima marcando el nivel de retorno.
- Los tres cierres pegados entre 7.700 y 7.740 dejaron negocio acumulado. Ahí es donde se planta el POC de la semana, y si el IPC saca el precio de esa zona importa hacia dónde se desplaza después. La lectura está en migración del POC: el nivel de más volumen persiguiendo al precio confirma el movimiento, y quedándose quieto lo desmiente.
- En bitcoin, los 64.000 vuelven a ser suelo declarado. El precio los perdió con el vencimiento y los recuperó el martes, así que la próxima visita al nivel dirá si la reconquista fue real o un rebote de rango. Cómo mirar su microestructura la tienes en order flow en bitcoin.
En corto: el S&P llega al IPC con un récord de cierre que aún no es récord intradía, y con un empleo que cambió el guion de la Fed en una sola mañana. Marca los niveles del miércoles pasado antes del miércoles que viene.