Calcular el tamaño de posición en futuros no es cuestión de intuición ni de “cuánto me atrevo hoy”. Es una división. Sabes cuánto quieres arriesgar y sabes a cuántos ticks tienes el stop; de ahí salen los contratos. Hacer bien esta cuenta es lo que evita que una operación normal te haga un agujero anormal en la cuenta.
La fórmula: riesgo entre stop por valor del tick
El número de contratos que puedes mover sale de una sola fórmula:
Contratos = riesgo por operación ÷ (stop en ticks × valor del tick)
Los tres ingredientes:
- Riesgo por operación: el dinero que estás dispuesto a perder en este trade. Sale de tu regla de riesgo (normalmente el 1% de la cuenta). Este es el terreno de la gestión del riesgo en day trading; aquí lo damos por decidido.
- Stop en ticks: la distancia entre tu entrada y tu stop, medida en ticks.
- Valor del tick: lo que vale cada tick en el instrumento que operas.
La clave que muchos no entienden: el tamaño no es fijo. Cambia en cada operación porque el stop cambia. Una entrada con el stop a 6 ticks admite más contratos que una con el stop a 20 ticks, para el mismo riesgo en euros.
El valor del tick del ES, el NQ y sus micros
Antes de calcular nada tienes que saber cuánto vale un tick en tu mercado. Los más operados con order flow:
| Contrato | Tick mínimo | Valor del tick | Valor del punto |
|---|---|---|---|
| ES (E-mini S&P 500) | 0,25 | 12,50 $ | 50 $ |
| MES (Micro E-mini S&P) | 0,25 | 1,25 $ | 5 $ |
| NQ (E-mini Nasdaq) | 0,25 | 5,00 $ | 20 $ |
| MNQ (Micro E-mini Nasdaq) | 0,25 | 0,50 $ | 2 $ |
El micro vale exactamente la décima parte del mini. Diez MES equivalen a un ES. Esto importa muchísimo para dosificar el riesgo con precisión, como verás enseguida.
Un ejemplo con números reales
Cuenta de 25.000 dólares, riesgo del 1% por operación: 250 dólares de riesgo máximo.
Operas el ES. Entras largo en 5.462 apoyándote en una absorción compradora, y pones el stop en 5.460, dos puntos por debajo del nivel absorbido. Eso son 8 ticks de stop (2 puntos ÷ 0,25).
Cada contrato de ES arriesga: 8 ticks × 12,50 $ = 100 $ por contrato.
Contratos = 250 $ ÷ 100 $ = 2,5 contratos.
No puedes mover medio contrato de ES, así que rediondeas a la baja: 2 contratos. Regla básica, siempre hacia abajo. Con 2 ES arriesgas 200 dólares, por debajo de tu límite. Perfecto.
Ahora imagina que el mismo setup te obliga a un stop de 20 ticks porque el nivel está más lejos. Cada ES arriesgaría 250 dólares (20 × 12,50), y la cuenta te sale 1 contrato exacto. Mismo riesgo en euros, la mitad de contratos, porque el stop es más ancho. Así funciona: el stop manda sobre el tamaño.
Por qué los micros lo cambian todo
Fíjate en el problema del ejemplo: te salían 2,5 contratos y tuviste que tirar medio a la basura, dejando 50 dólares de riesgo sin usar. Con el ES, cada escalón de tamaño son 100-250 dólares de golpe. Es un instrumento tosco para una cuenta pequeña.
Con MES el escalón es diez veces más fino. Esos 2,5 ES son 25 MES, y 25 sí lo puedes mover exacto. Aprovechas tu riesgo al completo y no das saltos bruscos. Por eso, si empiezas o tu cuenta es modesta, opera micro futuros: te permiten aplicar la fórmula con precisión y equivocarte barato mientras aprendes a leer el flujo.
Ese es también el motivo por el que la pregunta de cuánto capital necesitas para operar futuros tiene hoy una respuesta mucho más amable que hace años: con micros, una cuenta que antes no daba para respetar la gestión del riesgo ahora sí lo hace.
El error de tamaño que arruina a los buenos lectores de flujo
He visto traders que leen el order flow de maravilla y aun así pierden, y casi siempre es por el tamaño. Los dos fallos típicos:
- Tamaño fijo con stop variable. Mover siempre 3 contratos sin importar dónde esté el stop. En una entrada de stop corto te quedas corto de tamaño; en una de stop ancho arriesgas el triple de lo que crees. El tamaño tiene que recalcularse cada vez.
- Subir el tamaño por confianza, no por cuenta. “Este me lo sé, van 5 contratos.” La convicción no cambia la matemática del riesgo. El mercado castiga el tamaño grande con la misma aleatoriedad que el pequeño, solo que te duele cinco veces más.
La disciplina es aburrida: cada operación, la misma cuenta. Riesgo entre stop por valor del tick. El día que la saltas “porque este es bueno” es el día que preparas la pérdida grande.
Escalar el tamaño con la cuenta, no con las ganas
Cuando la cuenta crece, el 1% crece con ella y puedes mover más contratos sin cambiar de reglas. Al revés también: si vienes de una racha mala y la cuenta ha bajado, tu tamaño baja solo porque el 1% es de una cifra menor. Ese ajuste automático es sano; te hace arriesgar menos justo cuando peor estás. Deja que sea la cuenta, y no tu estado de ánimo, quien decida cuántos contratos mueves. Todo esto vive dentro de un marco de gestión del riesgo más amplio que incluye el límite de pérdida diario y el pensar en R.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula el tamaño de posición en futuros?
Con la fórmula: contratos = riesgo por operación ÷ (stop en ticks × valor del tick). Decides cuánto arriesgas (normalmente el 1% de la cuenta), mides el stop en ticks y divides. El resultado se redondea siempre hacia abajo al número entero de contratos.
¿Cuánto vale un tick del ES y del NQ?
En el ES (E-mini S&P 500) el tick es de 12,50 dólares y el punto de 50. En el NQ (E-mini Nasdaq) el tick es de 5 dólares y el punto de 20. Sus micros, MES y MNQ, valen exactamente la décima parte: 1,25 y 0,50 dólares por tick respectivamente.
¿Por qué cambia el tamaño en cada operación?
Porque el stop cambia. Para el mismo riesgo en euros, un stop más corto te deja mover más contratos y uno más ancho, menos. Si usas tamaño fijo sin mirar el stop, unas veces arriesgas de más y otras de menos sin darte cuenta.
¿Es mejor empezar con micros?
Sí. Los micro futuros (MES, MNQ) valen una décima parte del mini y permiten ajustar el tamaño con mucha más precisión, aprovechando todo tu riesgo sin dar saltos bruscos. Además abaratan los errores mientras aprendes a leer el order flow con dinero real.